Zastosowanie kowenantów finansowych w bankowości korporacyjnej
DOI:
https://doi.org/10.15678/ZNUEK.2014.0934.1010Słowa kluczowe:
kowenanty finansowe, bankowość korporacyjna, ryzyko kredytowe, monitoringAbstrakt
Kowenanty finansowe są coraz częściej stosowanymi narzędziami monitorowania kondycji ekonomiczno-finansowej klientów korporacyjnych. Ich wypełnienie jest potwierdzeniem realizacji projekcji finansowych będących podstawą udzielenia finansowania. Z kolei naruszenie pozwala na identyfikację w sposób obiektywny pogorszenia się kondycji ekonomiczno-finansowej dłużnika. W dobie coraz większej konkurencji w obszarze bankowości korporacyjnej należy spodziewać się intensyfikacji procesu implementowania kowenantów finansowych, gdyż służą one poprawie jakości monitoringu, ograniczają ryzyko operacyjne związane z udowodnieniem pogorszenia się bonitetu dłużnika jako podstawy wypowiedzenia umowy kredytowej, stanowią źródło dodatkowego dochodu dla banków oraz umożliwiają elastyczne dostosowanie ceny finansowania do poziomu ryzyka.Downloads
Bibliografia
Achleitner A.K., Braun R. [2010], Structure and Determinants of Financial Covenants in Leveraged Buyout - Evidence from an Economy with Strong Creditor Rights, red. B. Hinterramskogler i F. Tappeiner, The Open Access Publication Server of the ZBW - Leibniz Information Centre for Economics, CEFS Working Paper Series, nr 2009-15.
Dailami M., Hauswald R. [2003], The Emerging Project Bond Market: Covenant Provisions and Credit Spreads, World Bank Policy Research Working Paper nr 3095, Washington.
Denis D.J., Wang J. [2014], Debt Covenant Renegotiations and Creditor Control Rights, „Journal of Financial Economics", vol. 113, nr 3.
Gu Y., Mao C.X., Tian X. [2013], Creditor Interventions and Firm Innovation: Evidence from Debt Covenant Violations, Working Papers Series Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=2329007; http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2329007.
Hansen G. [2010], Wzmożone zainteresowanie kowenantami, http://inwestycje.pl/banki/banki__wzmozone_zainteresowanie_kowenantami;86956;0.html (dostęp: 11.03.2014).
Hornuf L., Reps M., Schäferling S. [2014], Covenants in European Investment-Grade Corporate Bonds, Working Papers Series Available, http://ssrn.com/abstract=2393291; http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2393291.
Jiang J. [2012], How Does Managerial Entrenchment Affect Loan Covenant Violation?, Working Papers Series Available, http://ssrn.com/abstract=2386517; http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2386517.
Kaszuba S. [2011], Współczesny bank korporacyjny jako partner przedsiębiorczości [w:] Współczesna bankowość korporacyjna, red. A. Szelągowska, CeDeWu, Warszawa.
Niedziółka P. [2009], Problem opcji walutowych w Polsce w latach 2008-2009 - analiza z perspektywy sektora bankowego, Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów, nr 95, SGH, Warszawa.
Śmieja N., Pauka M. [2013], Analiza kowenantów w obligacjach korporacyjnych emitowanych przez niebankowe spółki z branży finansowej, Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, vol. XLVII, nr 3, Lublin.
Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. Prawo bankowe, Dz.U. nr 140 poz. 939.
Wiatr M.S. [2013], Ryzyko w działalności bankowej [w:] Bankowość, red. M. Zaleska, Wydawnictwo C.H. Beck, Warszawa.
Zgodność sprawozdań finansowych emitentów papierów wartościowych z MSSF. Analiza przeprowadzona w 2012 r. [2013], Urząd Komisji Nadzoru Finansowego, Warszawa.
