Recognition of Revenue from Construction Contracts as per IFRS 15 “Revenue from Contracts with Customers”
DOI:
https://doi.org/10.15678/ZNUEK.2019.0984.0604Keywords:
IFRS 15, revenue, construction contracts, financial statementAbstract
Objective: To conduct an analysis of the methodology used to recognise revenue from construction contracts as per IFRS 15 “Revenue from contracts with customers.” An auxiliary goal is to compare and contrast IFRS 15 and the superseded IAS 11 “Construction contracts”.
Research Design & Methods: A critical analysis of Polish and foreign professional literature and International Financial Reporting Standards. The article also draws on the author’s personal experience with implementing IFRS 15.
Findings: IFRS 15 provides a five-step revenue recognition model which introduces two new important elements: 1) in the case of multiple deliverables – the obligation to split the contract into separate performance obligations, 2) the obligation to determine if transfer of control over the goods provided or services rendered takes place at a specific point in time or over a period of time.
Implications / Recommendations: Implementation of IFRS 15 requires coordination of financial management with operating activities as well as a focus on forecasting and budgeting supported by IT systems which are tailored to the needs of construction project management.
Contribution: IFRS 15 is a standard indicating the prospective orientation of financial accounting. It emphasises the key role of forecasts and budgets in the preparation of financial statements. It also integrates financial and management accounting.
Downloads
References
Białachowski A., Małasiewicz T., Skorupski M. (2018), Standardy realizacji inwestycji, SIDiR, Warszawa.
Deloitte (2014), MSSF 15 – nowy standard dotyczący przychodów, Biuletyn MSSF, 03/2015, sierpień.
Deloitte (2018), A Roadmap to Applying the New Revenue Recognition Standard, Deloitte Development LLC.
ESMA (2015), Results of the Fact-finding Exercise on Disclosure of the Impact of the New Accounting Standards in the 2016 Annual and 2017 Interim IFRS Financial Statements, European Securities and Markets Authority, 32-63-364, 27 October.
ESMA (2016), Issues for Consideration in Implementing IFRS 15: Revenue from Contracts with Customers, European Securities and Markets Authority, 2016/1148, 20 July.
ESMA (2018), European Common Enforcement Priorities for 2018 Annual Financial Reports, European Securities and Markets Authority, 32-63-503, 26 October.
EY (2015), Applying IFRS in Engineering and Construction. The New Revenue Recognition Standard, EYGM Limited.
EY (2018), Dlaczego Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości to ciągłe wyzwanie.
EY (2019), Dlaczego Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości to ciągłe wyzwanie.
FIDIC (2017), FIDIC Conditions of Contract for Plant and Designbuild, Fédération Internationale des Ingénieurs Conseils.
IAASB (2018), ISA 540 (Revised), Auditing Accounting Estimates and Related Disclosures, International Auditing and Assurance Standards Board, New York.
IASB (2018), International Financial Reporting Standard 15: Revenue from Contracts with Customers, International Auditing Standards Board, London.
Kalińska E. (2017), Zmiana sposobu rozpoznawania przychodów czy nadrzędnych zasad rachunkowości, „Rzeczpospolita. Rachunkowość”, 5.07.2017.
KNF (2017), Komunikat UKNF w sprawie zastosowania MSSF 9 „Instrumenty finansowe” oraz MSSF 15 „Przychody z umów z klientami” i konieczności zapewnienia przez emitentów odpowiednich ujawnień z tym związanych, 13 października, Warszawa.
KPMG Advisory (2017), MSSF 15 Przychody z umów z klientami, KPMG Poland, Warszawa.
KPMG International (2013), Being the Best: Inside the Intelligent Finance Function.
KPMG International (2014), Impacts on the Construction Industry of the New Revenue Standard, KPMG IFRG Limited.
KPMG (2015), Nowoczesne finanse inteligentnym wsparciem biznesu, Raport KPMG w Polsce.
Krajowy Standard Rachunkowości nr 3: Niezakończone usługi budowlane, Komunikat Ministra Finansów z dnia 10 lipca 2018 r., Dz. Urz. Ministra Finansów, poz. 76.
KSRF 1 (2010), Krajowy Standard Rewizji Finansowej nr 1: Ogólne zasady badania sprawozdań finansowych, Załącznik nr 1 do uchwały nr 1608/38/2010 Krajowej Rady Biegłych Rewidentów z dnia 16 lutego 2010 r.
Leszko M. (2018), Zgłoszenie roszczeń – termin i skutki jego upływu – rozważania na podstawie warunków kontraktowych FIDIC w wersji z 1999 roku oraz z 2017 roku, DLA PIPPER, Warszawa.
Niedbała B. (2008), Controlling w przedsiębiorstwie zarządzanym przez projekty, Wolters Kluwer, Warszawa.
Nita B. (2009), Rola rachunkowości zarządczej we wspomaganiu zarządzania dokonaniami przedsiębiorstwa, Wydawnictwo UE we Wrocławiu, Wrocław.
Puta A. (2018), Bankructwo branży budowlanej w złotych czasach dla infrastruktury – fikcja czy fakt, SIDiR, Warszawa.
PwC (2017), New Revenue Guidance, Implementation in the Engineering and Construction Industry, PwC Global.
PwC (2018), Przychody z umów z klientami – Ujawnienia wymagane przez MSSF 15.
Rozporządzenie Komisji (UE) 2016/1905 z dnia 22 września 2016 r., MSSF 15 Przychody z umów z klientami, Dz. Urz. UE L 295/19.
Rozporządzenie Komisji (UE) 2017/1987 z dnia 31 października 2017 r., Zmiany do MSSF 15 Przychody z umów z klientami, Dz. Urz. UE L 291/63.
Sakowski S. (2018), Obowiązek prowadzenia bieżących zapisów – warunki kontraktowe FIDIC Żółta i Czerwona Księga w wersji z 1999 roku oraz z 2017 roku, DLA PIPPER, Warszawa.
Sitarz N. (2018), Nowy jednolity model ujmowania przychodów według MSSF, Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu.
Szaruga K., Seredyński R. (2016), Kontrakty długoterminowe w ewidencji księgowej, ODDK, Gdańsk.
Szaruga K., Seredyński R. (2018), Dokumentacja zasad (polityki) rachunkowości, wzorce zarządzeń wewnętrznych według ustawy o rachunkowości i MSSF, ODDK, Gdańsk.
Uchwała nr 2783/52/2015 Krajowej Rady Biegłych Rewidentów z dnia 10 lutego 2015 r. (2015), Krajowy Standard Rewizji Finansowej 540 w brzmieniu Międzynarodowego Standardu Badania 540 (IAASB), Badanie wartości szacunkowych, w tym szacunków wartości godziwej i powiązanych ujawnień.
Wilken S., Ghaly K. (2012), The Law of Waiver, Variation and Estoppel, Oxford University Press.
Wysoczański H. (2018), Kontrakty budowlane, Polcen, Warszawa.
Vademecum dyrektora finansowego (2010), red. W. Gos, Polska Akademia Rachunkowości, Warszawa.
