Enterprise Credit Position and the Risk of Bankruptcy
DOI:
https://doi.org/10.15678/ZNUEK.2021.0991.0102Keywords:
enterprise bankruptcy, company credit policy, financial liquidity management, credit position of the enterpriseAbstract
Objective: This article discusses financial liquidity management in the context of enterprise bankruptcy. It looks at the basic causes leading to the bankruptcy of enterprises, including their credit position and how it changed in enterprises that have gone bankrupt.Research Design & Methods: The research methods were the study of the subject literature and the analysis of financial statements and reports of companies that had declared bankruptcy. The companies belonged to different sectors.
Findings: Research findings confirmed the following hypothesis: in the time preceding the declaration of bankruptcy, the entity tends to be the recipient of trade credit.
Implications / Recommendations: Drawn on the basis of evidence in the literature and empirical research, the conclusions for selected enterprises indicated that problems regarding the maintenance of financial liquidity, illustrated by the credit position, were an important reason bankruptcy was declared.
Contribution: The research conducted in this article takes its spot among other analyses of the causes of corporate bankruptcy, which are common in the literature.Downloads
References
Altman E. I., Hotchkiss E. (2007), Trudności finansowe a upadłość firm, CeDeWu, Warszawa.
Antonowicz P. (2015), Bankructwa i upadłości przedsiębiorstw. Teoria – praktyka gospodarcza – studia regionalne, Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk.
Argenti J. (1976), Corporate Collapse. The Causes and Symptoms, McGraw-Hill, New York.
Bankructwa, upadłości i procesy naprawcze przedsiębiorstw. Wybrane aspekty regulacyjne (2015), ed. E. Mączyńska, Oficyna Wydawnicza – Szkoła Główna Handlowa, Warszawa.
Bednarski L. (1999), Analiza finansowa w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa.
BIG Info Monitor (2020), Blisko co trzeci przedsiębiorca ma kłopoty z płynnością. W 2019 upadłość ogłosiło ponad tysiąc firm, https://media.bik.pl/informacje-prasowe/486000/blisko-co-trzeci-przedsiebiorca-ma-klopoty-z-plynnoscia-w-2019-upadlosc-oglosilo-ponad-tysiac-firm (accessed: 20.04.2020).
Borowiecki R., Wysłocka E. (2012), Analiza ekonomiczna i ocena ekspercka w procesie restrukturyzacji przedsiębiorstw, Difin, Warszawa.
Dankiewicz R., Markusiewicz R., Tompalska K. (2017), Zarządzanie ryzykiem utraty należności w przedsiębiorstwach, “Modern Management Review”, vol. 22, no 24, https://doi.org/10.7862/rz.2017.mmr.40.
Gabrusewicz W. (1998), Zarządzanie przedsiębiorstwem a bezpieczeństwo finansowe. Nowoczesne zarządzanie przedsiębiorstwem, 3rd Scientific Conference, University of Zielona Góra, Department of Organization and Management, Zielona Góra.
Górka K. (2011), Postępowanie upadłościowe w procesach restrukturyzacji finansowej przedsiębiorstw, “Nierówności Społeczne a Wzrost Gospodarczy”, no 20.
Hadasik D. (1998), Upadłość przedsiębiorstw w Polsce i metody jej prognozowania, “Zeszyty Naukowe/Akademia Ekonomiczna w Poznaniu. Prace habilitacyjne”, no 153.
Hambrick D. C., D’Aveni R. (1988), Large Corporate Failures as Downward Spirals, “Administrative Science Quarterly”, vol. 33, no 1, https://doi.org/10.2307/2392853.
Hamrol M., Chodakowski J. (2008), Prognozowanie zagrożenia finansowego przedsiębiorstwa. Wartość predykcyjna polskich modeli analizy dyskryminacyjnej, “Badania Operacyjne i Decyzje”, no 3.
Hołda A. (2006), Zasada kontynuacji działalności i prognozowanie upadłości w polskich realiach gospodarczych, Zeszyty Naukowe Akademii Ekonomicznej w Krakowie, Seria specjalna: Monografie, no 174, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Krakowie, Kraków.
Korol T. (2010), Systemy ostrzegania przedsiębiorstw przed ryzykiem upadłości, Wolters Kluwer, Warszawa.
Korol T., Prusak B. (2005), Upadłość przedsiębiorstw a wykorzystanie sztucznej inteligencji, CeDeWu, Warszawa.
Kowalik M. (2009), Polityka kredytowa przedsiębiorstwa a zapotrzebowanie na kapitał obrotowy netto na przykładzie przemysłu chemicznego, “Przegląd Organizacji”, no 7/8, https://doi.org/10.33141/po.2009.78.14.
Laitinen E. K. (1991), Financial Ratios and Different Failure Processes, “Journal of Business Finance & Accounting”, vol. 18(5), https://doi.org/10.1111/j.1468-5957.1991.tb00231.x.
Lewandowski R., Wołowski P. (2011), Prawo upadłościowe i naprawcze, Wydawnictwo C.H. Beck, Warszawa.
Lukason O., Hoffman R. C. (2014), Firm Bankruptcy Probability and Causes: An Integrated Study, “International Journal of Business and Management”, vol. 9(11), https://doi.org/10.5539/ijbm.v9n11p80.
Nahotko S. (2003), Zarządzanie przedsiębiorstwem w warunkach zagrożenia upadłością. Podejście finansowe, AJG, Bydgoszcz.
Portfel należności polskich przedsiębiorstw (2019), Projekt badawczy Związku Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce oraz Krajowego Rejestru Długów, prepared by P. Białowolski, T.M. Napiórkowski, 3rd quarter 2019, October 2019, https://zpf.pl/pliki/informacjasygnalna/inp_iii_kw_2019.pdf (accessed: 20.04.2020).
Portfel należności polskich przedsiębiorstw (2015–2019), Projekt badawczy Związku Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce oraz Krajowego Rejestru Długów, Raporty cykliczne 2015–2019, https://zpf.pl/badania-i-publikacje/raporty-cykliczne/portfel-naleznosci-polskich-przedsiebiorstw/ (accessed: 20.04.2020).
Prusak B. (2011), Ekonomiczna analiza upadłości przedsiębiorstw. Ujęcie międzynarodowe, Wydawnictwa Fachowe CeDeWu.pl, Warszawa.
Sierpińska M., Wędzki D. (1999), Zarządzanie płynnością finansową w przedsiębiorstwie, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
Sułowska J. (2018), Analiza zagrożenia przedsiębiorstwa bankructwem (in:) Analiza ekonomiczna w przedsiębiorstwie, ed. M. Jerzemowska, PWE, Warszawa.
Świerk J., Banach A. (2013), Upadłość polskich przedsiębiorstw w latach 2009–2012, “Zarządzanie i Finanse”, vol. 2, no 2.
Tokarski A. (2012), Charakterystyka podstawowych rodzajów upadłości firm w edukacji przedsiębiorczości, “Przedsiębiorczość – Edukacja”, no 8, https://doi.org/10.24917/20833296.8.14.
Ustawa z dnia 23 grudnia 1988 r. o działalności gospodarczej (The Act of 23.12.1988 on Economic Activity), Dz.U. 1988, nr 41, poz. 324, http://prawo.sejm.gov.pl/isap.nsf/DocDetails.xsp?id=WDU19880410324 (accessed: 22.04.2020).
Ustawa z dnia 28 lutego 2003 r. Prawo upadłościowe (The Act of 28.02.2003 The Law on Bankruptcy and Rehabilitation), Dz.U. 2003, nr 60, poz. 535, http://prawo.sejm.gov.pl/isap.nsf/download.xsp/WDU20030600535/U/D20030535Lj.pdf (accessed: 22.04.2020).
White M. J. (2001), Corporate Bankruptcy (in:) Banking, Capital Markets and Corporate Governance, eds H. Osano, T. Tachibanaki, Palgrave Macmillan, London, https://doi.org/10.1057/9780230288140_7.
